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    河北11选5:基金协会顾问董克用:第三支柱助破“基金赚钱基民不赚钱”怪圈

    十一选五369每天赚一千 www.dstw.net 第一财经2018-11-16 14:15:32

    简介:“将公募基金纳入养老金第三支柱,既是养老金发展的必由之路,也是基金行业不断努力,水到渠成的结果?!?

    “第三支柱个人养老金有长达几十年持续缴费,相当于通过政策引导变成长期定投资金,参与者可以忽略短期资本市场波动,从更长期视角投资来实现稳健良好收益,同时,随着养老目标日期基金、养老目标风险基金等专门养老型基金问世,也将减少参与者的资产配置困难和产品选择问题,有助于减少参与者短期盲目操作。”

    在11月16日上午的第二届“养老金与投资”论坛演讲上,中国证券投资基金业协会养老金专业委员会顾问、中国人民大学教授董克用提出上述观点。董克用认为,基于上述特点,养老金第三支柱将有助行业走出“基金赚钱基民不赚钱”的怪圈。

    董克用以一组数据对“基金赚钱基民不赚钱”的怪相做出说明。据基金业协会数据,从开放式基金问世到2017年6月,偏股型基金平均年化收益率为16.18%,超出同期上证综指平均涨幅8.5个百分点;债券型基金平均年化收益率为7.64%,超出3年期银行定期存款利率4.9个百分点。但是。京东金融的基民调查报告却显示:2016年仅有34.3%的基民实现正收益,0.5%盈亏持平,剩余的65.2%都是亏损。

    董克用预计,养老金第三支柱将对当前基金行业格局产生深远影响,同时有助优化基金营销业态,培育长期稳定客户。

    数据显示,目前公募基金行业已经服务超6亿的投资人,而其中的助力投资人也正式个人税延养老金参与的主力军。董克用提出,如果这些人群通过个人税延养老金账户以税前工资进行基金定投,享受税收优惠,那么必然减少其目前以税后收入投资基金的行为,且第三支柱选择的产品与机构,也将对投资人其他的公募基金投资行为产生影响。

    不可忽视的是,与保险、银行相比,基金行业本身直接获客能力薄弱,主要通过银行或者互联网等第三方渠道。“可以想象,一个人在参加工作之初通过养老金投资公募基金并获得收益,那么这些人收入增加,有了更多理财需求时,公募基金自然成为其理财首选工具,而且黏性很强。事实上,这正是美国公募基金成为国民主要投资渠道的重要原因。”董克用在演讲中称,可以预见的是,我国基金行业参与第三支柱个人养老金制度,除了其本身带来的规模增量外,更重要的是,借助于该政策进行了国民的基金知识普及,扩大潜在的基民群体。

    对于二级市场而言,董克用同样认为,养老金第三支柱能为资本市场带来稳定长期资金,有利于价值投资理念落实。

    “市场低迷时,投资者纷纷离场,或投身于银行理财等无风险产品。而第三支柱个人养老金制度中,由于税收优惠将其缴费长期锁定在养老账户中,不易撤出。”在董克用看来,随着资管新规推出,以往刚性兑付理财产品将不复存在。因此客观上,有助于形成真正的长期资金,参与者对投资业绩评价周期也将拉长,所以基金公司的规模波动和短期收益压力相对较小,这些都有利于其长期投资和价值投资理念的真正落实。

    促进我国第三支柱发展,董克用认为还需要还需要进一步加大税收优惠,着力扩大第三支柱覆盖面,使其成为真正普惠国民的养老制度安排。对此,他建议,在税收改革中将第三支柱缴费纳入专项扣除,增强税收激励的精准性;如果收入不满足纳税起征点的人群愿意参加养老金第三支柱,则国家对于其缴费给予一定比例的财政补贴,增强第三支柱对非纳税人群吸引力。此外,允许没有参加企业年金和职业年金的职工,将其第二支柱4%的个人税收优惠计入第三支柱缴费。以及领取阶段的税收政策比照个人所得税模式,设置免征额,实施超额累进,提高吸引力。

    他同样建议,养老金第三支柱建设应秉承多样化和开放性原则,而加强养老金融教育是养老金第三支柱长远发展的基础。

    责编:杜卿卿

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